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中信建投研报默示，投资者情愫指数在春节后握续走高，2月7日冲破75参加高涨区，在2月26—27日顷然卓著90后，情愫指数在2月临了一个交游日由于商场赞助跌出亢奋区。情愫指数刚刚冲破90后商场即赶快迎来赞助，这与昨年12月12日存在一定的同样之处。现时商场总体仍然健康，独一指示商场回调风险的讨论来自换手率，这意味着月末商场的下降主淌若由短期交游过热激勉的闲居回调。总的来说，中信建投对商场策略性看多的判断莫得改动，回调截至后仍然提倡接续保管较高仓位水平。

中信建投指出，2月PMI回升至盛衰线之上合适逻辑。受2024年12月抢坐蓐的影响，2025年1月信济下滑，重复特朗普关税行将落地，市集感受较弱，1月PMI实为超跌。在此基础上，看成角落变化主张的PMI在2月收复至宽敞水平合适逻辑。不雅察中枢CPI数据，至2025年1月已相连四个月同比回升，需求成立迹象有所呈现，同2月PMI成立酿成呼应。后续可眷注两会战术，如合适预期则PMI成立有望捏续。

中信建投研报指出，以东谈主工智能为中枢的要津本事艰涩正在带来新一轮产业改进波浪，“东谈主工智能+”还是成为A股刻下最伏击的投资干线。通过对两次行情的深度对比复盘，刻下东谈主工智能还是进入景气考据阶段（相通2013年年头），有望成为商场永远干线。翌日行情可能“由硬到软”，从龙头扩散，要点温雅端侧和愚弄领域的爆发式增长。 全文如下 中信建投：从“互联网+”到“东谈主工智能+” ｜复盘历史的十五点启示 以东谈主工智能为中枢的要津本事艰涩正在带来新一轮产业改进波浪，“东谈主工智能+”还是成为A股刻下最

2月28日，中信建投陈果团队发文称，瞻望3月，忖度两会时辰市集仍将保握褂讪，后续市集有望延续两会计谋指导作念出一定聘请。若两会计谋超预期，计谋关系标的有望迎来较好进展，若两会举座延续前期维稳立场，咱们忖度科技本人产业周期进展仍将握续，产业链细分发展标的或产生轮动。 3月行业竖立咱们提议围绕两条干线进行，一条是两会计谋有望进一步激动的标的，包括顺周期、破钞等，另一条提议握续暖热高景气度趋势还是较着逐步落地的泛科技板块，光伏、军工等低位制造业也有望迎来反弹，但行业中恒久增速仍有不细目性。 本月市集

中信建投商酌以为，刻下消费电子行业复苏，行业景气度回升，“以旧换新”战术撬动替换大商场，作陪新能源车及AI发展，被迫元件需求数目激增，新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，AI劳动器、AI PC、AI手机等MLCC需求量分别增长约100%、40%—60%和20%，同期提倡了更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能要求；AI劳动器用GPU芯片电感需欢畅更大功率、更小体积、更低散热等要求，同期电感需求数目有显赫提高。刻下消费电子行业需求复苏进取与AI催化新消费共振，被迫元件需求数目、性能要

中信建投研报示意，AI的摩尔定律时期可能到来，诞生管行状智能体的可行性大幅进步。DeepSeek获得的冲突标记着大模子发展从算力进步向算法优化迈进，可预期的异日使用AI的老本仍将无间快速下落，经济可行性大幅进步。AI智能体的诞生有可能罢了即时性、低老本、微型化等诸多特质，同期时间卓绝也会带动经济向第三产业无间发展，带动管行状种种业态的遥远成长。咱们以为决定特定管行状使用AI带来的进步与否主要取决于数据灵验性、场景立地性和信息对称度这三个因素。AI应用将助力商社蹧跶居品、运营及流量逻辑优化重塑。

每经AI快讯，中信建投研报暗示，中信建投研报暗示，比年来，改造药企交易收入冉冉增长，失掉竣事缩窄，研发用度基本捏平。在战术上，集采与医保计划常态化，商保带来潜在增量，对改造药的接济力度有望进一步加多。在时代上，各人ADC药物2023年销售额达104亿好意思元，中国关联公司加快ADC布局与推动，渐渐迎来成绩期；GLP-1减重赛说念发展老练，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海契机；IO多抗赛说念AK112领先竣事糟蹋，TCE时代从血液瘤走向实体瘤和自免。我国改造药各人竞争力捏续增强，