高盛“十问”特朗普2.0：2025年好意思国经济和好意思联储何去何从？

　　在本年11月好意思国大选恶果揭晓后，特朗普再次当选好意思国总统的音问，不错说飞速燃烧了好意思国金融市集的温和。

　　投资者对好意思国下一届政府镌汰税收和减少监管的出息抓乐不雅魄力，以为这将有助于开释企业的活力，促进经济增长。不外，不少东说念主也对一些潜在的风险要素抒发了担忧，举例加征关税可能会加重海外贸易摩擦，终结外侨计策则可能会影响劳能源市集的浮现性。

　　而在新的一年行将到来之际，高盛首席经济学家Jan Hatzius颠倒共事Alec Phillips、David Mericle等东说念主，就2025年可能影响市集的一些要津主题列出了十个具体的问题和谜底。

　　Hatzius和他的分析师团队宣称，他们的这份题为《好意思国经济分析：2025年的10个问题》的讲演，处理了客户为新的一年作念好准备所需的最要津问题及谜底，尤其是在特朗普2.0时期——其计策注定将与拜登-哈里斯政府技术大相径庭。

　　讲演涵盖了从经济增长和劳能源市集到好意思联储计策以及特朗普的经济和外侨议程等主题。高盛分析师们强调，投入新的一年，好意思国经济基本面预测将保抓矜重，但他们请示称，特朗普第二任期内围绕计策转移和地缘政事风险的不笃定性，可能会对出息形成影响。

　　以下是高盛分析师们建议的十个要津问题，以及他们脚下对此给出的谜底：

　　①好意思国来岁GDP增速是否会跳跃一致预期？

　　高盛：Yes

　　高盛分析师预测，好意思国2025年第四季度GDP的增速将为 2.4%，高于一致预期的2%，恒运配资主要受强劲的糟塌开销、强劲的内容收入增长和健康的交易投资激动。

　　②好意思国糟塌开销的增长会超出共鸣预期吗？

　　高盛：Yes

　　高盛分析师预测好意思国2025年糟塌开销将增长2.3%，与往年趋势一致。其中几个主要入手要素包括健康的劳能源市集和资产效应。预测这些要素在2025年仍将保抓矜重。

　　③好意思国劳能源市齐集赓续疲软吗？

　　高盛：NO

　　高盛分析师强调，诚然好意思国劳能源市集较往年略有疲软，但从历史和海外范例来看，劳能源市集已经强劲。

　　④剔除关税影响后的中枢PCE通胀率是否会低于2.4%？

　　高盛：YES

　　高盛分析师预测，到2025年底，好意思国通胀率将赓续朝着好意思联储2%的联想回落，剔除关税影响下的中枢PCE物价预测将回落至2.1%。要是计入关税，通胀率则可能位于2.4%。他们指出，薪资压力降温、追逐型通胀缓解以及金融劳动浮现是这一出息的主要入手要素。

　　⑤好意思联储是否会再降息至少50个基点？

　　高盛：YES

　　高盛分析师预测，好意思联储将在2025年再激动三次降息，可能差别在3月、6月和9月。

　　⑥FOMC对中性利率的预期中值是否会从3%升至至少3.25%？

　　高盛：YES

　　高盛分析师预测好意思国联邦公开市集委员会将在2025年赓续上调对中性利率的预期。

　　⑦当选总统特朗普是否会试图解任好意思联储主席鲍威尔或将其降职？

　　高盛：NO

　　尽管特朗普与好意思联储之间可能存在病笃关连，但高盛分析师预测当选总统特朗普不会试图捣毁好意思联储主席鲍威尔的职务。

　　⑧好意思国净外侨会变成负数吗？

　　高盛：NO

　　不外，高盛分析师预测，净外侨东说念主数将下滑至每年约75万东说念主，一都由取得授权的正当外侨构成，而监犯外侨东说念主口则可能将粗略保抓不变，因为终结出境的外侨数目对消了流入的数目。

　　⑨白宫会征收大宗关税吗？

　　高盛：NO

　　高盛分析师预测，当选总统特朗普将普及中国商品和汽车入口的关税，但以为对通盘入口商品大宗征收关税的可能性不大。

　　⑩国会是否能有劲地减少赤字？

　　高盛：NO

　　高盛分析师们预测近期内不会出现存真谛的赤字削减......